亚博app 两会策略预期升温，A股3月何去何从？

2 月 27 日，A 股涨跌互现，3271 只个股高潮。资源股阐扬强势，科技股则受隔夜英伟达股价下落影响出现回调。值得驻守的是，杠杆资金热度有所回暖。

受访东谈主士指出，相近两会，策略预期参加密集发酵期，增量信息的开释或将加重商场结构性震憾。若事迹与估值出现背离，高估值板块将濒临转念压力。冷落平衡竖立、攻守兼备，热心生意航天、AI 哄骗等主见。

钢铁、煤炭、有色领涨

指数方面，沪指收涨 0.39% 报 4162.88 点，创业板指收跌 1.04% 报 3310.3 点，深证成指微跌 0.06%。科创 50、上证 50 收红，沪深 300、北证 50 则微幅收跌。

来往量能方面，三市日成交额较前一往明天缩减 504 亿元，降至 2.51 万亿元。节后杠杆资金显著升温，收尾 2 月 26 日，三市两融余额已增至 2.67 万亿元。

个股涨跌互现，全商场 3271 只个股高潮，涨停股 91 只；2068 只个股收跌，跌停股 1 只。

活跃个股方面，日成交额超 100 亿元的有 12 只。通讯斥地板块回调，中际旭创、新易盛跌幅近 7%，胜宏科技收跌 3.55%。电子元件个股华胜天成涨逾 6%。包钢股份涨近 9%，朔方稀土收涨 5.58%，海光信息收涨 3.32%。

盘面上，本日资源股阐扬强势，科技股回调。小金属看法、稀缺资源、稀土永磁、煤炭、钢铁大涨，CPO 看法、光通讯模块、PCB、电子元件、通讯斥地、机器东谈主领跌。受隔夜英伟达股价大跌影响，A 股英伟达看法板块跌逾 2%。

板块分化轮动显著，通讯、电子、军工等板块回落，建筑材料领跌，家用电器、食物饮料等大蹂躏板块延续过错。

钢铁、煤炭、有色金属等板块领涨，涨幅均超 3%。公用奇迹、农林牧渔、社会劳动、野心计、环保等板块亦有可以阐扬。

14 只消色金属个股涨停，东方锆业、湖南黄金、翔鹭钨业、华锡有色、厦门钨业、金钼股份、贵研铂业等涨停。

12 只公用奇迹个股涨停，珈伟新能" 20cm "涨停，南网动力、涪陵电力、协鑫能科、赣能股份、水发燃气、德龙汇能等个股涨停。

7 只野心计个股涨停，普元信息、云天励飞 -U、金当代" 20cm "涨停，杰创智能、浩云科技、中科融会、皆门在线涨幅逾越 10%。

呈现上下切换特征

马年春节后首周，A 股在连阳两日后出现震憾分化、板块轮动的行情，来往活跃度有所擢升。这反馈出商场资金姿色若何？开释了哪些信号？

小禹投资基金司理黎仕禹向记者分析，面前商场处于震憾转念阶段。但昨晚好意思股暴跌后，A 股本日低开高走，全体来看商场姿色较为积极。

针对资源股与科技股的轮动阐扬，壁虎成本基金司理杨奕洁向记者分析，资源品高潮的中枢原因在于供需时势改善。节后科技股回落，主因是前期涨幅过大、积攒多数赚钱盘，重复临比年报泄漏期，部分科技股估值与事迹出现背离，资金提前退缩，总体呈现上下切换的走势特征。

杨奕洁进一步指出，面前板块轮动加速，商场虽有所缩量，但上证指数走势依旧强势，能够搭救高位震憾时势，全体风险可控。

"春节后 A 股资源股领涨、科技股回调，反馈商场姿色分化。"龙赢富泽钞票董事长童第轶告诉记者。他分析，资源股高潮的逻辑在于环球流动性宽松预期升温（好意思联储降息预期），重复国内稳增长策略，股东工业金属需求；同期，亚搏供给握住与新动力需求酿成共振，铜、铝等品种受益于光伏、新动力车产业链。科技股回调则源于前期涨幅较大，资金已毕利润；AI 等题材需恭候事迹考据，短期参加震憾期。"商场姿色正从春节后的乐不雅转向感性，资金更热心基本面与策略搭救，避险与成长逻辑瓜代主导"。

童第轶指示，需热心三方面风险：一是国外不坚信性，包括地缘突破升级或好意思联储策略超预期变化；二是事迹证伪风险，既包括科技股一季报不足预期的风险，也包括资源股估值过高后的回调风险；三是策略波动，两会后部分行业濒临策略转念风险。

3 月行情或"先扬后抑"

行将步入 3 月份，两会在即，年报事迹也将接续出炉。A 股行情将若何演绎？

青岛安值投资高等商榷员程天燚合计，面前商场姿色正处于温煦回升通谈，尚未出现过热迹象。瞻望后市，搭救本轮商场上行的中枢逻辑未发生实践性变化，指数震憾进取的中期趋势有望延续。短期来看，相近两会，策略预期参加密集发酵期，增量信息的开释或将加重商场结构性震憾。

"按以往训导来看，3 月行情能够率呈现‘先扬后抑’走势。"黎仕禹暗示，3 月上旬商场可能围绕两会内容进行博弈，春季行情有望延续；3 月中下旬起，跟着上市公司年报密集泄漏，音书面扰动加多，商场行情或将承压，来往难度迟缓加大。参加 3 月中下旬，投资者需更为严慎，着重合手仓个股"暴雷"。

杨奕洁也暗示，3 月商场中枢在于两会策略预期，国企矫正、蹂躏刺激、科技自主及国产替代等主见或提前反应。此外，若一季报披涌现现事迹与估值背离，高估值板块将濒临转念压力。国外方面，好意思联储降息节拍反复、好意思元波动及地缘政事扰动，可能激发商场波动、资金流出及巨额商品价钱震憾，进而冲击资源与科技板块。

排排网集团旗下融智投资基金司理夏征象指出，面前中长久成分较为明确：PPI 低位回稳、东谈主民币汇率增值趋势延续，蓝筹权利钞票估值抬升可期。历史训导自满，两会前商场多偏强，会中或有转念压力，但本年蓝筹指数合手续结构性受压，若策略显赫利好顺周期，蓝筹指数有望在 3 月迎来竖立。

热心加价、科技主见

节后资源股与科技股挨次阐扬，接下来若何布局？

在合手仓上，杨奕洁冷落安妥律例仓位，以哑铃策略平衡攻防：进击端聚焦事迹坚信性较强的中枢科技板块（AI、半导体），精通端竖立新动力、有色、新蹂躏等板块，同期热心电力、保障等高股息钞票对冲波动。

布局念念路上，程天燚冷落以策略催化重复产业景气双轮运转为中枢，要点追踪政府责任讲明中明确的策略支合手主见。纠合面前资金流向与产业基本面，科技成长照旧商场干线，其中 AI 算力兼具订单坚信性与国产替代逻辑，能够率合手续成为资金博弈焦点。

黎仕禹合计，春季行情主要围绕生意航天、AI 哄骗及加价三大主见张开；面前资金介入更深的是加价主见，行情或以资源品加价与科技加价轮动高潮为依托。

童第轶冷落平衡竖立、攻守兼备，兼顾资源股与硬科技板块。热心策略干线，如新质坐褥力（东谈主工智能、斥地更新）及内需蹂躏竖立主见；规避高位题材，短期躲藏涨幅过大且无事迹搭救的科技细分范围。操作策略上，冷落律例仓位、逢低吸纳，幸免追涨杀跌，密切热心 3 月事济数据与策略落地情况。

记者 朱灯花

笔墨裁剪 陈偲

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